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2023年05月15日 冰姐 证券 119 0

目录:

1.中泰证券董事长

2.中泰证券是国企吗

3.中泰证券股吧

4.中泰证券股票

5.中泰证券网上营业厅

6.中泰证券电话号码

7.中泰证券官网

8.中泰证券公司简介

9.中泰证券app官网下载

10.中泰证券总部在哪

1.中泰证券董事长

智通财经APP获悉,中泰证券发布研究报告称,煤价有望上攻,布局良机再现展望后市,煤价探底接近尾声,港口煤价高位企稳同时夏季用电旺季将至,干旱天气加持下,水电表现持续乏力,火电煤耗有望高增火电厂负荷增长,对煤炭品质要求提高,在增产保供大背景下,优质煤源较为稀缺,市场煤源也相对不足,供需格局维持紧平衡,煤价具备较强上涨动力,上市煤企有望因此受益。

2.中泰证券是国企吗

中泰证券主要观点如下:煤价探底接近尾声,高盈利延续一方面,两轮探底接近尾声,煤价高位企稳第一轮探底:1月-2月受春节假期需求弱化影响,煤价承压下行至995元/吨后,内蒙古阿拉善矿难爆发,叠加“十四大”召开安检趋紧,煤价止跌回弹至1200元/吨左右。

3.中泰证券股吧

第二轮探底:3月后,淡季来临,叠加进口煤冲击影响,煤价再次回落至1000元/吨左右止跌企稳两轮探底中底部均维持在1000元/吨左右的高位水平,煤炭行业依然保持较高景气度另一方面,2023Q1上市煤企降本增效,高盈利水平延续。

4.中泰证券股票

1)2023年一季度营收环比持平,成本下降驱动业绩环比上涨34家上市公司单季度的营业收入为3888亿元,环比上升0.4%,同比上升1%;期间费用累计198亿元,环比下降36.5%,同比下降2.0%;实现扣非归母净利润614亿元,环比上升66%,同比上升0.1%。

5.中泰证券网上营业厅

2)经营质量改善,盈利水平提升34家上市公司2023年一季度销售毛利率平均值为29.6%,环比基本持平,同比基本持平;销售净利率平均值为16.6%,环比提高7.0百分点,同比上升0.8个百分点;ROE均值为4.4%,环比提高1.0个百分点,同比上涨0.2个百分点。

6.中泰证券电话号码

吨煤盈利水平显著抬升,测算19家上市公司2023一季度吨煤毛利率47%,同比上涨1个百分点后市展望—增产潜力不足,夏季煤耗有望高增供给:一、产量:原煤产量增速虚高,晋陕蒙增产潜力不足(1)2023年晋、陕、蒙产量增速减缓,增产潜力不足。

7.中泰证券官网

2023年晋、陕、蒙同比分别增长4.43%、0.53%、6.46%,增速同比分别减少5.13pct、6.06pct、6.54pct(2)“十四五”去产能仍在进行,60万吨及其以下矿井产能合计约5亿吨2022年全国煤矿数量由2021年的4500左右座下降至4400座以内,落后产能淘汰仍在进行。

8.中泰证券公司简介

我国仍存在大量中小煤矿,比如中东部、西南地区存在约5亿吨的产能规模在60万吨及以下的矿井(3)中小煤企原煤产量增速不可持续2022年我国原煤产量增长驱动力多来自中小煤企,大型煤企增产意愿较低中小煤企多存在超能力生产现象,消耗原煤增产潜力,不可长期持续。

9.中泰证券app官网下载

(4)原煤入洗率连续两年下降两大原因:一是增产保供导致入洗原煤减少、二是中东部、西南矿井陆续退出,入洗煤源不足二、进口煤炭:高进口量不可持续,2023年进口增量有限受益于国内煤价高位运行,以及“零关税”取消预期所带来的贸易商集中抛售,2023年1-4月累计进口煤炭1.43亿吨,同比增长88.8%,其中3月、4月进口量一度超过4000万吨。

10.中泰证券总部在哪

展望后市,我们认为高进口量是不具备持续性的:(1)我国单月超过4000万吨的月份仅有三次,均存在其特殊性;(2)国内外价差已经基本趋于无,国内下游对于进口煤采购积极性下降;(3)“禁令发布”前我国澳洲焦煤进口量基本维持在3000万吨/年水平,目前澳洲煤炭出口格局改变,预期2023年我国澳洲焦煤进口量低于3000万吨/年水平。

需求:一、下游电力:水电持续乏力,夏季火电有望高增2023年一季度水电发电量同比增速为-8.3%,持续干旱天气,制约水电发电量增长,4月下旬水电日均发电量同比降幅达到34.6%同时,4月下旬火电日均发电量同比增幅达到17.5%,2023年一季度我国火电发电占比达到72.2%,同比提高2.4个百分点。

展望2023年下半年,2022年下半年的持续干旱天气,在今年一季得以延续,并有望在夏季继续保持,预期水电乏力现状难以改变,并伴随用电负荷增长有所加剧,火电有望在夏季持续高增二、钢铁建材:疫后复苏,边际改善。

受疫后经济复苏影响,钢铁、水泥生产水平高于往年同期2023年一季度生铁产量为21983万吨,同比增长7.6%;水泥产量40234万吨,同比增长4.10%,下游需求持续复苏展望下半年,2023年一季度商品房销售额同比增长4.1%,其中住宅销售额增长7.1%,房地产销售景气度逐步回升,预期有望拉动房地产投资边际改善,水泥、钢铁下游需求有望继续复苏。

三、下游化工:耗煤稳步增长化工耗煤量自2014年开始逐年增长,2014年-2022年复合增速达到4.1% 2022年全年化工耗煤量达到3.2亿吨,同比增长3.2%政策引导煤炭清洁利用,推进煤化工发展,推动煤炭由燃料向原料转变,煤化工用煤需求具备增长潜力。

投资建议:动力煤:高盈利、高分红现金奶牛属性增强,估值逐步抬升动力煤受益于价格中枢上移,行业整体盈利能力提升,盈利稳定性增强,国际能源紧张局势不减,煤企高盈利、高分红或将长期维持,当前估值普遍较低,重点推荐兖矿能源(600188.SH)、陕西煤业(601225.SH)、中国神华(601088.SH)、中煤能源(601898.SH)、山煤国际(600546.SH)、晋控煤业(601001.SH)等。

炼焦煤:下游需求边际向好,国内炼焦煤增产潜力不足,进口依赖度增加,全球煤炭贸易再平衡进口增量有限,炼焦煤价格有望高位企稳运行焦煤企业预期继续维持高盈利,重点推荐山西焦煤(000983.SZ)、潞安环能(601699.SH)、淮北矿业(600985.SH)等。

此外,兰花科创(600123.SH)拥有优质的无烟煤资源,定价市场化,享受行业上行溢价,建议重点关注风险提示:政策限价风险;煤炭进口持续放量;宏观经济大幅失速下滑;研报使用信息更新不及时的风险。

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